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注會《公司戰略與風險管理》練習題：價值創造和增長率矩陣

多項選擇題

◎百利公司是一個家電企業，經過分析得到該公司的投資資本回報率高于資本成本，但是其銷售增長率卻低于公司的可持續增長率，據此可以判斷（ ）。

A.該公司處于增值型現金短缺狀態

B.該公司可以通過加速增長來增加股東財富

C.該公司的策略可以是增發股份

D.如果該公司加速增長后，找不到進一步投資的機會，可以回購股份

正確答案：BD

答案解析：本題考核價值創造和增長率矩陣。該公司的投資資本回報率高于資本成本，銷售增長率卻低于公司的可持續增長率，處于財務戰略矩陣的第二象限，屬于增值型現金剩余，所以選項A不正確；處于第二象限的企業可以為股東創造價值，但是增長緩慢，因此通過加速增長可以增加股東財富，選項B正確；由于資金有剩余，所以公司應該將多余的資金用于投資，并不需要再次增發股份，選項C不正確；如果該公司加速增長后，找不到進一步投資的機會，應該把多余的錢還給股東，可以通過增加股份支付和回購股份。

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