資產周轉率越高越好嗎

我們常說，老板管理公司要學會看懂三大財務報表：利潤表（損益表）、現金流量表、資產負債表。

但有時候會存在這樣的問題：公司賬上的數據很好看，比如今年年增加了一千萬的營收，但要用錢的時候，卻發現公司還是沒錢，這是為什么？

仔細分析后發現，這一千萬的營收里，有七百萬是應收賬款還沒收回，放在客戶的口袋里，公司銀行賬戶上其實并沒有多少錢。

這時，作為企業的老板，我們就要思考公司資金的管理問題，企業要如何盤活資金，提高資金的使用效率？在這里，我們要引入一個概念：營運資金周轉率。

1、如何理解營運資金周轉率

首先，我們來了解什么是營運資金。

營運資金也稱為營運資本，即公司日常經營所需要的資金，計算公式是：營運資金 = 流動資產 ? 流動負債。

流動資產：容易變現的資產，包含現金、應收賬款、存貨、短期投資等；

流動負債：一年內須償還的債務，包含短期借款、應付帳款等。

我們在關注營運資金時，要關注兩個方面：

一是營運資金的安全性，即資金周轉是否充裕，有無資金短缺、涉及籌資的問題；

二是營運資金的使用效率，在資金緊張的時候，我們要把錢花在刀刃上，在資金充裕的時候，要考慮資金是否有被充分利用，營運資金周轉率就是衡量企業資金使用效率的一個財務指標。

營運資金周轉率表示，每投入1塊錢的營運資金，能產生多少的收入。計算公式為：

營運資金周轉率 = 年營業收入÷ 平均營運資金；

平均營運資金 = (期初營運資金+期末營運資金) ÷ 2；

營運資金 = 流動資產 ? 流動負債；

比如，有A和B兩家公司，假設他們其他的經營條件都一樣，兩家公司都要達到年營收10億，A公司平均需要2億的流動資金運作，B公司平均需要5億的流動資金運作，誰的經營效率比較好？

毫無疑問，是A公司的經營效率更好。用營運資基金周轉率來解釋，A公司的營運資金周轉率為10÷2=5，B公司的營運資金周轉率為10÷5=2。

2、營運資金周轉率越高越好嗎？

營運資金周轉率的數值高低，代表企業在償債、付清應付賬款等后，剩下的錢可以用于周轉的次數。

但營運資金周轉率是數值越高越好嗎？

注意了，我們不能僅憑營運資金周轉率的高低，就判斷公司的好壞，需要參照其他具體的指標進行分析評估。

有時因為企業經營資金大量來源于融資借貸，財務杠桿過高，使得流動資產＜流動負債。根據公式，營運資金 = 流動資產 ? 流動負債，公司營運資金就為負值，周轉率也為負值，這種情況大企業也會發生。

這時衡量效率就意義不大了，反而要關注資金的安全問題，企業負債太高是非常危險的，尤其是房地產這類財務杠桿比較高的行業。

3、如何提高資金的使用效率

和資產周轉率一樣，要提高資金的使用效率，我們可以考慮對營運資金周轉率進行數學拆分。

這里我們要換個角度來思考，營運資金周轉率是指營運資金在一定時期（通常是一年）中周轉的次數。對應的，資金每完成一次周轉所需的時間，即為營運資金周轉天數。

營運資金周轉率=365天÷ 營運資金周轉天數。要提高營運資金周轉率，就要想辦法壓縮營運資金周轉周期。比如原來三個月完成一次資金周轉，想辦法減少到兩個月周轉一次。

一般公司的營運資金使用需要經過這幾個關鍵節點：買材料—付款—銷售—收款。

從買材料開始，再到付款，這個階段為“應付賬期”；

那從買材料到生產，再到銷售前階段，產品都是以存貨形式存在，這個階段為“存貨周轉期”；

產品從銷售到客戶收款回來這一階段為“應收賬期”；

所以公司從原材料采購，到銷售回款都需要投入資金使用，這一階段為“營運資金周期”。

計算公式為：營運資金周轉天數=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數。

因此，減少營收資金周轉天數，就要從應收賬款管理、減少存貨管理、應付賬款管理三個方面來考慮。

首先，要考慮企業的資金使用策略的選擇。

比如在采購時候，和供應商約定的是先付款后拿貨，還是先拿貨后付款，或者是一手交錢一手交貨？同樣地，在銷售時是采用賒銷還是現銷？

其次，要減少應收賬款周轉天數、存貨周轉天數，以及提高應付賬款周轉天數。比如：

對賒銷客戶的信用進行調研評定，建立客戶信用檔案，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡；

定期盤點，盡可能壓縮積壓的庫存物資，避免資金呆滯，了解行業所處經濟周期、銷售旺季、淡季等，用科學的方法建立存貨的最佳結構；

在不影響信用的基礎上，推遲付款時間等。

企業要盤活資金，提高資金使用效率，把其作為提高自己企業的核心競爭力的不可或缺的管理手段。

同時，企業要制定好經營管理戰略與策略，采取切實可行的措施，使資產既能保值和增值，只有這樣，企業才能有效的進行生產經營，不斷發展壯大。