現金流量表解讀與分析

對現金流量表的理解

第一，現金流量表是對資產負債表、利潤表反映企業價值時過分注重凈資產、凈利潤的校正；

第二，企業的價值實現不僅體現在利潤的高低上，也體現在現金流上；

第三，現金流的水平能夠反映企業實現價值能力的高低；

第四，經營活動、投資活動、籌資活動的現金凈流量能反映企業的經營狀況。如果公司經營狀況正常，經營活動產生的現金流量應占主要部分。

相反，要是投資活動產生的現金流量占有的比重大，表明公司主業處于蕭條狀態；要是籌資活動產生的現金流量大，要么是公司處于擴張期，如發行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢度日。

現金流量表的內容

根據企業現金流量的來源，現金流量可以分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量這三大類，具體內容如下：

（一）經營活動產生的現金流量

流入量1.銷售商品、提供勞務收到的現金2.收到稅費返還3.收到的其他與經營活動有關的現金流出量1.購買商品、接受勞務支付的現金。2.支付給職工對職工支付的現金。3.支付的各項稅費。4.支付的其他與經營活動有關的現金。

（二）投資活動產生的現金流量

流入量1.收回投資所收到的現金。2.取得投資收益收到的現金。3.處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額。4.處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額。5.收到的其他與投資活動有關的現金。流出量1.購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金。2.投資所支付的現金。3.取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額。4.支付的其他與投資活動有關的現金。

（三）籌資活動產生的現金流量

流入量1.吸收投資所收到的現金。2.取得借款所收到的現金。3.收到的其他與籌資活動有關的現金。流出量1.償還債務所支付的現金。2.分配股利或利潤或償付利息所支付的現金。3.支付的其他與籌資活動有關的現金。以上三部分內容就構成了現金流量表的主體部分。

現金流量表的分析

具體來說，現金流量表的分析可從以下五個方面進行：

1、流入、流出原因的分析

現金流量表將現金流量劃分為經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量，并按現金的流入、流出項目分別反映，有利于報表使用者對其流動原因進行分析。

通過該表，報表使用者可以清楚地了解企業當期現金流入、流出的原因，即現金的來源和去向。

2、償債能力的分析

企業在正常經營活動中所獲得的現金收入，首先要滿足企業持續經營的基本支出，如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等，然后才能用于償付債務。

所以，在分析企業償債能力時，首先要看企業當期取得的現金收入在滿足生產經營所需現金支出后，是否有足夠的現金用于償還到期債務。在資產負債表和利潤表的基礎上，可以用短期償債能力、長期償債能力兩個比率來分析。

一般情況下，上述比值越大，意味著企業償還債務的能力越強，但是，并非這兩個比值越大越好。

3、利潤質量的分析

利潤表是企業根據權責發生制原則和配比原則編制的，利潤質量往往受到一定的影響，它不能反映企業生產經營活動產生了多少現金，但通過經營活動的現金流量與會計利潤進行對比，就可以對利潤質量進行評價。

有些項目，如固定資產折舊、臨時設施等資產攤銷、大量應收賬款及壞賬估計等不影響現金流量但會影響損益，使當期的會計利潤與現金流量不一致，但是二者應大體相近。

4、適應能力與變現能力分析

企業的財務適應性和變現能力可以通過經營活動的現金流量占全部現金流量的比例進行分析。其比例越高，說明企業經營活動的現金流量越大，流速越快，企業的財務基礎越穩固，從而企業的適應能力與變現能力越好，抗風險能力也就越強。

5、企業未來狀況分析

評價過去是為了預測未來，雖然現金流量表反映的是企業過去一定時期內現金流量變化的動態信息，但它卻為預測企業未來的財務狀況提供了較可靠的數據。

A：企業未來獲取現金能力的預測

比如，根據本期銷售商品產生的現金，依據下一期間的銷售預測和收賬政策等，就可以預測下一期間銷售商品產生的現金；

企業通過銀行籌措到資金，在本期現金流量表中反映為現金流入，但卻意味著將來償還時要流出大筆現金；

再如應收未收的款項，在本期現金流量表中雖然未反映為現金流入，但意味著將來會有現金流入。

B：企業未來發展狀況的預測

一般情況下，一個企業要擴大生產規模，必須增加長期資產，在現金流量表中反映為投資活動中的現金流出量大幅度提高。

對內投資的現金流出量大幅度提高，往往意味著該企業面臨一個新的投資機會；對外投資的現金流出量大幅度提高，則說明該企業在通過對外投資來尋找新的獲利機會和發展機遇。