貴州經濟師考試課程

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中級經濟師《人力資源管理》考點及經典母題：上市公司股權激勵

第八章 薪酬管理

本章近3年考情分析：

上市公司股權激勵

一、股權激勵的概念

指通過員工獲得公司股權的形式，享有一定的經濟權利，使他們能夠以股東的身份參與企業決策、 分享利潤、承擔風險，從而勤勉盡責地為公司的長期發展服務的一種長期激勵方法。

二、股票期權

(一)概念

也稱經營者股票期權或管理者(Executive Stock Option，ESO)，是指上市公司授予激勵對象在 未來一定期限內(行權期)以預先確定的價格(行權價)和條件購買本公司一定數量股票的權利。

(二)特征

(1)股票期權是一種權利而不是義務，收益人可以買公司股票也可以不買;

(2)股票期權只有在行權價低于行權時，本企業股票的市場價格才有價值;

(3)股票期權是公司無償給予經營者的。

(三)優點

(1)可以把經營者利益與股東利益及企業發展結合起來，使企業股東的資產權益首先得到保障。

(2)對于經營者而言，可以讓經營者分享企業的預期收益，可以在風險較小的前提下得到較大的激勵。

(3)激勵手段比較靈活，便于個案處理。

(四)局限性

(1)只適用于上市公司，而且成長性較好、股價呈強勢上漲的上市公司;

(2)需要依托規范而有生氣的股票市場，需要公司建立規范的法人治理結構;

(3)容易誘發弄虛作假、惡意操縱和短期炒作等不良行為;

(4)難以準確地衡量經營者的表現和企業真實的經營狀況。

三、限制性股票

(一)概念

指激勵對象按照股權激勵計劃規定的條件，從上市公司無償或低價獲得一定數量的本公司股票， 激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益，否則,公司有權將免費贈予的限制性股票收回或以激勵對象購買時的價格回購

(二)限制性股票時間規定

(1)禁售期：是指公司員工取得限制性股票后不得通過二級市場或其他方式進行轉讓的期限。其 禁售期不得低于2 年。

(2)解鎖期：解鎖期不得低于3年，解鎖期內原則上采取勻速解鎖辦法。解鎖后，員工的股票 就可以在二級市場自由出售。

(3)限制性股票的有效期、授予目的規定與股票期權相同。

【經典例題】

關于股票期權的說法，正確的是()。

A.股票期權受益人須在規定時期內購買公司股票

B.股票期權適用于非上市公司

C.股票期權是一種權利，也是一種義務

D.股票期權是企業無償給予經營者等激勵對象的

【答案】D

【解析】股票期權是在行權期內進行購買，而不是規定時期，A 錯誤;股票期權適用于上市公司， B 錯誤;股票期權是一種權利而不是義務，C 錯誤。

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