唐山中級會計師培訓

唐山中級會計師培訓，正保會計網校的中級職稱課程不錯。

中級會計職稱財務管理預習知識點：債券投資的收益率

債券投資的收益率

1.債券收益的來源

（1）名義利息收益＝面值×票面利率

（2）利息再投資收益（無須單獨考慮）——分期收取的利息將投資于同一項目，并取得與本金同等的利息收益率，同時承擔再投資風險。

【提示】按貨幣時間價值的原理計算債券投資收益，已經考慮了再投資因素。

（3）價差收益（資本利得收益）：中途轉讓債券的賣價和買價之間的價差收益。

2.債券的內部收益率（內含報酬率）

（1）含義

①使“債券投資的凈現值＝0”的折現率

②使“債券未來現金流量現值＝目前購買價格”的折現率

【提示】以市場利率（必要收益率）為折現率計算債券未來現金流量的現值，即為債券的內在價值；以內部收益率為折現率計算債券未來現金流量的現值，即為債券當前的市場價格。若：內在價值＝市場價格，則：市場利率（必要收益率）＝內部收益率。

（2）票面利率VS內部收益率

①平價債券：內部收益率＝票面利率

②溢價債券：內部收益率＜票面利率

③折價債券：內部收益率＞票面利率

（3）計算方法

①逐次測試法，與求內含報酬率的方法相同

②簡便算法

式中，I表示利息，B表示債券面值，P表示債券購買價格，N表示債券持有期限。分子是平均收益，分母是平均資金占用。

【延伸思考】采用貼現模式計算銀行借款或發行債券的資本成本。

令：未來資本清償額現金流量現值－籌資凈額現值＝0，可得：

年利息×（1－所得稅率）×（P/A，k，n）＋面值（或本金）×（P/F，k，n）－籌資總額×（1－籌資費用率）＝0

求解：折現率k，即為銀行借款或發行債券的資本成本。

以上就是關于唐山中級會計師培訓的詳細介紹，更多與中級會計職稱培訓有關的內容，請繼續關注數豆子。