外匯期貨交易市場由什么組成

外匯期貨交易是一種交易雙方在有關交易所內通過公開叫價的拍賣方式，買賣在未來某一日期以既定匯率交割一定數量外匯的期貨合同的外匯交易。

雖然世界各地的外匯期貨市場的組織結構不盡相同，但都是參照IMM而來，因此這里著重介紹IMM組織結構。外匯期貨市場的組織結構由以下幾個部分組成。

①外匯期貨交易所。

外匯期貨交易所是進行標準化外匯期貨合約買賣的場所，是以會員制或公司制的組織形式設立的一個非盈利機構。

其成立的宗旨在于提供固定的交易場所和交易設備，訂立標準的期貨合約與交易規則，統一交易時間等，以促進并監督所有期貨合約的交易過程，使整個期貨市場達到公平與效率的原則。

由于大多數會員是交易者，因此對于交易所內的重大決策制定與監督工作他們都會積極參與。

會員之間除了互選董事之外，還成立其他機構以協助日常管理和交易活動，如仲裁委員會、交易廳委員會及經紀商行業委員會等。

②清算所（clearinghouse）。

清算所主要的功能在于撮合買賣雙方在交易所完成期貨合約成交，并進行買賣雙方的合約和保證金的劃撥。

清算所采用保證金制度，為所有在交易所內達成的期貨合約交易提供履約保證。一筆交易完成后，經紀商負責向買賣雙方收取保證金并由結算所的會員存入清算所，作為買賣雙方履行其未結算的期貨合約所需的財力保證。

清算所通過了嚴格的保證金制度，其目的是規避外匯期貨交易中的信用風險和價格風險，確保外匯期貨市場穩定、有序地進行下去。

所以，清算所既是作為會員賬戶向買賣雙方提供資金流動與轉移的場所及資金存放的中心，又是買賣雙方履行外匯期貨合約的保證人。

③經紀公司。

經紀公司即經紀商是接受客戶委托，按照客戶指令，以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續費的中介機構。

經紀商必須是注冊登記的外匯期貨交易所會員公司，但交易所的會員資格只能歸個人所有。所有經紀商通過向交易所派駐具有會員資格的員工進行場內期貨交易活動。

經紀商按其職能的不同可分場內經紀商和場內交易商兩種。場內經紀商主要職能是為客戶提供最基本的下單服務，提供具有參考價值的研究報告和交易咨詢，以及處理客戶賬戶上保證金的變動狀況，并根據所提供的服務向客戶收取傭金。

當然，場內經紀商也可以從事自營外匯期貨交易。場內交易商通常只為自己從事外匯期貨交易，以賺取買賣差價利潤為主。

④商業交易者（commercial trader）。

商業交易者本身主要以從事現貨市場交易為主，其之所以參與外匯期貨市場的交易，主要出于規避匯率風險的動機，也可利用期貨市場來調整資產配置，以滿足其對風險的偏好與達到預期收益的目標。此類交易者主要是進出口商和商業企業等。

⑤交易者。

外匯期貨市場上的交易者是指那些非交易所會員的客戶，他們從事外匯期貨交易的主要目的是投機，從中賺取高額利潤，也愿意承擔較高的匯率風險。

這類交易者分為三類：

①基差交易者（basic traders）。他們為了賺取現貨價格與期貨價格之間的價差收益，其收益和損失有限。

②差價交易者（spread traders）。他們為了賺取兩個期貨價格之間的價差收益，其收益和損失有限。

③頭寸交易者（position traders）。他們通過持有多頭或空頭期貨合約的時間長短，來賺取匯率絕對水平變動的收益。