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中級會計考試《財務管理》知識點：可轉換債券

可轉換債券

1.定義：可轉換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權的組合體。

（1）不可分離的可轉換債券：轉股權和債券不可分離。

（2）可分離交易的可轉換債券：發行時附有認股權證，是認股權證和公司債券的組合。

2.可轉換債券的基本性質

（1）證券期權性：可以轉換，也可以放棄；本質上是一種買入期權。

（2）資本轉換性：持有期間屬于債權，轉換后屬于股權。

（3）贖回與回售。

3.可轉換債券的基本要素包括：標的股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期、贖回條款、回售條款、強制性轉換條款。

（1）標的股票：可以是發行公司自己的股票，也可以是其他公司股票。

（2）票面利率：一般低于普通債券票面利率。

（3）轉換價格

①可轉換債券轉換為普通股的每股普通股價格。

②通常比發售日股票市場價格高出一定比例。

（4）轉換比率＝

（5）贖回條款

①贖回條件：公司股票價格在一段時間內連續高于轉股價格達到某一幅度時。

②功能

Ⅰ強制債券持有者積極行使轉股權，又叫加速條款；

Ⅱ能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

（6）回售條款

①回售條件：公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到某一幅度時。

②功能：降低投資者的持券風險。

（7）強制性轉換條款：股價長期低于轉股價格，又未設計贖回條款情況下設置的條款。

4.可轉換債券的發行條件——略

5.可轉換債券的籌資特點

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