流動負債的財務效應分析

流動負債的財務效應分析，在會計行業經常會遇到此類問題，下面由數豆子為大家整理相關內容，一起來看看吧。

一、流動負債的比較優勢

１．可以減少負債成本，為企業價值最大化服務。企業價值最大化目標的實現在很大程度上受企業盈利水平的影響，而負債成本則是直接影響企業盈利水平的重要因素之一。一方面，由于信息不對稱造成的不確定性等原因，流動負債的成本要低于長期負債。負債的成本主要包括取得與占有成本。對于應付股利與應付賬款來說，取得與占有成本基本為零。對于短期借款與長期借款來說，前者除去第一次的取得成本與后者相差不大外，以后各次的占有成本由于程序化原因，可忽略不計，可以認為兩者在取得成本方面基本相等；但短期借款的利息要低于長期借款的利息，即前者的占有成本要低于后者。另一方面，根據我國會計準則的規定，長期負債用于固定資產、研究開發等方面時，負債成本要資本化，并且隨著時間的推移按一定比例攤銷。而流動負債用于此方面的投資時，其成本可直接計入費用，減少了當期的稅費支出，延緩了納稅時間，有利于企業的長期經營，符合企業價值最大化的長期目標。

２．可以減少債權人控制。相對于流動負債，由于銀行等債權人提供的長期貸款的期限長、風險大，因此，為了規避風險，除借款合同的基本保障條款之外，銀行等債權人通常還會在借款合同中附加各種保護性條款，以確保企業能按時足額償還貸款。在保護性條款中，不僅對企業的資金使用、投資方向、資金流向進行一定的限制，而且在一定情況下還會對企業的經營進行干預，特別是對于一些高風險高收益的項目，為了防止企業股東濫用權力，轉嫁危機，債權人要對企業的投資行為作出種種限制，以防止企業趁機轉移資產，損害債權人的利益，銀行等債權人的態度可能與企業的戰略政策相違背，不利于企業經營者的自主經營。流動負債則不然，除非發生特殊情況，債權人無權對企業的經營進行干預，經營的自主權完全掌握在企業手里。

３．可以增加公司再次獲取負債的能力。這一點主要是從信用方面考慮?，F在西方很多銀行在評估企業的還貸能力時，很重要的一點是企業信用積分，即企業以前的借款信用。對于企業來說，為了實現長期利用短期負債的目的，需進行一定頻率的重復借貸活動，這在客觀上又會增加企業的信用積分，有利于公司的進一步負債融資。

４．風險小，符合穩健性原則。企業的風險主要包括經營風險與財務風險。經營風險，主要指由于信息不對稱等原因，企業在投資中面臨的不確定性的風險，由于長期負債的利率與期限確定，在企業的長期投資過程中，如果發現投資項目失誤，在放棄投資時，會增加負債的一部分占有成本；而流動負債則不同，應付股利與應付賬款由于成本的低廉、短期借款的短期性，使得企業對風險規避的可能性大大增強。對于財務風險，由于長期借款利率的事先確定，當市場上資本的借貸關系發生變化時，有可能減少或增加負債占有成本。

５．有利于現金的平衡流動與資金的充分利用。一方面，應付賬款與應付股利的存在使得資金的流出時間延遲，有利于公司對資金的充分利用。另一方面，短期負債的定期償付性使得公司的現金流入與流出可以較容易達到平衡，對于公司資金的安排也較容易。而長期負債帶來的是某一時點上的大量資金的流入流出。取得貸款時，大量資金的瞬時流入，公司很難一下子將其充分利用，勢必造成部分資金的閑置；償還貸款時，一方面，由于需準備大量的資金，帶來的壓力易造成財務拮據，另一方面，由于需定期儲備一定的資金，造成資金暫時閑置，影響了資金效益。

二、流動負債的負面效應

１．由于短期負債的成本不能資本化，對于公司特別是上市公司會計報表的“觀賞性”有一定的影響。中小股東關心的是投資的短期利益（其反映在企業的當期經營利潤上），對于企業的長期經營則關心甚少，這有可能造成股票市價的下降，減少股票下跌帶來的資本利得。

２．應付賬款的大量存在有可能對企業的聲譽造成影響。按照國際慣例，應付賬款的最長期限為三個月，這限定了公司的部分流動資金的應用期限。特別是一些重要的業務伙伴，會因資金問題造成供貨銷售的不及時，給公司的經營帶來損失。

３．加大公司的理財難度。由于短期負債的經常發生，需要財務人員對其成本進行經常性的計算與管理，對財務人員的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，從而加大成本。

４．應付股利的大量存在有可能動搖股東對公司的信心。這會造成大股東的不滿、小股東的“用腳股票”，使得公司的股票價格下跌，與公司經營的目標相違背。

三、實際應用中的選擇

長期利用流動負債對公司有以下幾個基本要求：

１．公司的資金運作良好。首先要實現財務方面的電算化，這是對財務信息數據的取得與傳遞的速度要求；其次，要求財務人員有高素質，能夠迅速、正確計算各種負債的成本與收益，合理選擇長期、短期負債方式。

２．公司的聲譽良好。即公司對于各種負債方式的選擇有很大的自由度，能夠比較容易地利用各種負債方式，不存在額外的非經濟成本。