企業償債能力的重要性

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　　企業償債能力的重要性
　　償債能力指標包括：短期償債能力指標和長期償債能力指標。
　　短期償債能力指標包括：流動比率、速動比率、現金流量比率。
　　長期償債能力指標包括：資產負債率、利息保障倍數。
　　流動比率
　　流動比率＝流動資產÷流動負債
　　流動比率越高，說明企業的短期償債能力越強
　　優點：計算簡單，概念清晰，易于理解
　　缺陷：該指標只反映了流動資產與流動負債之間的數量關系，沒有考慮流動資產的結構組成；
　　該指標根據期末數字計算，只能反映期末流動資產與流動負債的比率關系，不能代表企業整個期間的償債能力。
　　當流動比率大于1時，分子分母等量增加，會使流動比率下降，等量減少則會使流動比率上升，因此受人為操作可能性較大（3/2→4/3，流動比率變小； 5/4→4/3，流動比率變大）
　　參考值為2；但行業不同，對流動比率的要求也有所不同，一般而言，營業周期越短，對流動比率的要求越低；營業周期越長，對流動比率的要求越高。
　　速動比率
　　速動比率＝速動資產÷流動負債
　　速動資產等于全部流動資產減去存貨和預付款；
　　速動比率越高，表明企業的短期償債能力越強
　　同時說明企業擁有較多的不能盈利的貨幣資金和應收賬款，這一塊需要進行優化；
　　參考值為1；
　　速動比率過低，表明企業將可能依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務，說明企業的短期償債能力較弱。
　　現金流量比率
　　現金流量比率＝經營活動產生的現金流量凈額÷流動負債
　　經營活動產生的現金流量越多，表明企業越健康
　　分子屬于時期指標，分母是流轉負債的期末余額，因為實際需要償還的是期末余額，而不是平均余額

　　影響短期償債能力的其他因素
　　或有負債
　　老板的融資能力與信譽
　　未使用的商業銀行信用額度
　　資產負債率
　　資產負債率＝負債總額÷資產總額×100%
　　從投資者角度看，負債利息可以在計算所得稅前扣除，因此舉債可以起到節稅作用；只要負債利低率于總資產收益率，資產負債率就越高越好，反之，則應當降低資產負債率
　　從債權人角度看，資產負債率越低越好：有保障；
　　企業盈利能力強，現金流穩定，債權人可接受的負債比率越高；
　　從財務和經營層的角度看，欠債總是要還的，所以，我們首先要安排好資金調度；同時，適當的負債與權益比重也很重要，否則天天借錢+還錢的日子，真是沒法過。
　　利息保障倍數
　　利息保障倍數＝息稅前利潤÷利息費用＝（利潤總額＋利息費用）÷利息費用
　　分析人可將“財務費用”視同利息費用；
　　債權人以此來衡量債權的安全程度：
　　倍數越大，說明企業支付利息的能力越強；
　　要維持正常償債能力，利息保障倍數應大于1；
　　應選擇近3年中最低的利息保障倍數值來評估。
 
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