普通股資金成本計算案例

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普通股資金成本計算案例

普通股的資金成本=第一年預期股利/【普通股籌資金額*(1-普通股的籌資費率)】*100%+股利固定增長率

如何計算增發普通股的資金成本?

【例】某公司普通股每股市價18元，現擬增發普通股5000股，預計籌集費率5%，第一年每股0。48元，股利增長率為3%。

【解答】普通股的資本成本=0.48/18*(1-5%)*(1+3%)=2.61%

普通股資金成本率公式不理解

1、這個是股利增長模型法求普通股資本成本的公式，其應用前提是股利不固定，但是是每年穩定增長的。當然，如果沒有規律可循，這個公式就不適用;

2、根據折現原理

P。*(1-f)=D1/(1+k)+ D1*(1+g)/(1+k)^2…D1*(1+g)^(n-1)/(1+k)^n

可以看到，等式的右邊有等比數例求和，且n趨于無窮大，用化簡的公式(高中數學知識，這里不細講了)，可以求得：

K=D1/[P。*(1-f)]+g

3、以上實際上是一個求折現率的過程，即使流入現值等于流出。

 

補充：

使用資本一樣是有成本的，這里所說的資本成本可以理解為(3)中的折現率，或叫資金成本，即資本成本是指企業接受不同來源的資本凈額與預計的未來現金流出量的現值相等時的折現率，這里其定義。

從企業角度看，資本成本是指企業取得和使用資本時所付出的代價。取得資本所付出的代價，主要指發行債券，股票的費用以及借款的手續費等;使用資本所付出的代價，主要指股利，利息等。

從投資者的角度來看，資本成本也是企業的投資者(包括股東和債權人)對投入企業的資本所要求的最低報酬率或投資的機會成本，即投資于具有相同風險和期限的其他證券所能獲得的期望報酬率。

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