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中級經濟師《經濟基礎》考點及母題：貨幣政策的中介目標

貨幣政策的中介目標

貨幣政策的中介目標:貨幣政策的中介目標又稱為貨幣政策的中間指標、中間變量等，它是介于貨幣政策工具變量和貨幣政策目標變量之間的變量指標，貨幣政策目標一經確定，中央銀行可以按照可控性、可測性和相關性的三大原則選擇相應的中介目標。

貨幣政策目標的變量指標

1.利率：通常指短期的市場利率，具體操作有的使用銀行間同業拆借利率，有的使用短期國庫券利率。

2.貨幣供應量：整個社會的貨幣存量，是可以用作購買商品和支付勞務費的貨幣總額。

3.超額準備金或基礎貨幣

(1)超額準備金：商業銀行及存款性金融機構在中央銀行存款賬戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。超額準備金往往因為其取決于商業銀行的意愿和財務狀況而不易為貨幣當局測度和控制。

(2)基礎貨幣：滿足可測性與可控性要求，數字一目了然，不少國家把它視為較為理想的中介目標。

4.通貨膨脹率

(1)隨著經濟與金融的不斷發展，貨幣供應量與通貨膨脹率等最終目標的相關性以及貨幣供應量自身的可控性和可測性也受到越來越多的干擾。

(2)自 20 世紀 90 年代起，一些國家把貨幣政策中介目標由貨幣供應量轉為通貨膨脹率，由此形成所謂的通貨膨脹目標制。即設定一個適合的通貨膨脹率并且予以釘住，如果通貨膨脹率處于正常范圍，參考利率、貨幣供應量等指標狀況，制定適宜的貨幣政策;如果通貨膨脹率超出范圍，暫停其他項目的調節，以控制通貨膨脹率為貨幣政策的主要任務。

【單選題】

不少國家將基礎貨幣作為貨幣政策中介目標。主要原因在于( )。

A.它與各種支出變量有著穩定可靠的關系

B.它的數字一目了然，數量也易于調控

C.它直接決定了商業銀行的資產業務規模

D.它有利于實現總需求與總供給的平衡

【答案】B

【解析】基礎貨幣是構成貨幣供應量倍數伸縮的基礎，它可以滿足可測性與可控性的要求，數字一目了然，數量也易于調控。不少國家把它視為較理想的中介目標。

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