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造價師《造價管理》知識點:項目資金籌措的渠道與方式

項目資金籌措的渠道與方式

一、項目資金籌措應遵循以下基本原則

(1)規模適宜

(2)時機適宜

(3)經濟效益

(4)結構合理

項目的資金來源分為：投入資金和借入資金，前者形成項目的資本金，后者形成項目的負債。

(一)資本金籌措的渠道與方式

(二)既有法人、新設法人項目資本金籌措。

1.既有法人項目資本金籌措，分為內、外2方面。

(1)內部資金來源：

1)企業的現金。包括庫存現金和銀行存款。

2)未來生產經營中獲得的可用于項目的資金。折舊、無形及其他資產攤銷通常認為可用于再投資或償還債務。

3)企業資產變現。

4)企業產權轉讓。

(2)外部資金來源：

1)企業增資擴股

2)國家預算內投資

3)優先股：指與普通股股東相比具有一定的優先權，主要指優先分得股利和剩余財產。

是介于股本資金與負債之間的融資方式;優先股股東不參與公司的經營管理，沒有公司的控制權，不會分散普通股東的控股權;優先股融資成本較高，且股利不能像債權利息一樣在稅前扣除。

1.新設法人項目資本金籌措

(1)在資本市場募集股本資金。私募和公募

(2)合資合作。

二、債務資金籌措的渠道與方式

債務融資的優點是速度快、成本較低;缺點是融資風險較大，有還本付息的壓力。

1.債務資金籌措方案研究

(1)債務資金籌措應考慮的主要因素

(2)應明確的債務資金基本要素

2.信貸方式融資，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。

(1)商業銀行貸款

(2)政策性銀行貸款

(3)出口信貸：

1)買方信貸;2)賣方信貸;3)福費廷

(4)銀團貸款

(5)國際金融機構貸款。國際貨幣基金組織(IMF貸款只限于成員國的財政和金融當局，IMF不與任何企業發生業務，貸款用途先于彌補國際收支逆差或用于經常項目的國際支付，期限為1~5年。

3.債券方式融資(考核次數較多，復習重點關注)

(1)債券籌資的優點：

1)籌資成本較低。發行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，因其利息允許在所得稅前支付。

2)保障股東控制權。債券持有人無權干涉管理事務。

3)發揮財務杠桿作用。

4)便于調整資本結構。

(2)債券籌資的缺點：

1)可能產生財務杠桿負效應;

2)可能使企業總資金成本增大;

3)經營靈活性降低。

4.租賃方式融資，分為經營性租賃、融資性租賃兩類。

(1)經營租賃：經營租賃是出租方以中級經營的設備租給承租方使用，出租方收取租金。

(2)融資租賃--承租人選定、出租人購買后出租。

承租人租賃取得的設備可按固定資產計提折舊

1)融資與融物相結合，迅速取得長期使用權

2)避免長期借款籌資附加的各種限制性條款

3)減少設備進口費，降低設備取得成本

項目資本金的來源渠道和籌措方式不包括()。

A.股東直接投資

B.股票融資

C.政府投資

D.融資租賃

答案：D

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